Value relevance do nível de evidenciação do ativo intangível nas companhias de capital aberto brasileiras

Autores

  • Juliane Pacheco Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)
  • Suliani Rover Professora do Departamento de Ciências Contábeis e do Programa de Pós-Graduação em Contabilidade da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)
  • Ernesto Fernando Rodrigues Vicente Professor do Departamento de Ciências Contábeis e do Programa de Pós-Graduação em Contabilidade da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)

DOI:

https://doi.org/10.5007/2175-8069.2018v15n37p178

Resumo

Este trabalho teve como objetivo verificar a influência do nível de evidenciação do ativo intangível (NEAI) na value relevance de companhias de capital aberto brasileiras. A amostra de pesquisa é composta por 75 companhias de capital aberto com intangível superior a zero que compõem a carteira de maio a agosto de 2017 do ÍBRx100 na B3. Para mensurar o nível de evidenciação do ativo intangível foi elaborada uma métrica a partir da NBC TG 04 R4 (2017), composta por 14 itens, enquanto a relação entre o NEAI e a value relevance foi feita mediante regressão múltipla. A coleta de dados ocorreu por meio das notas explicativas integrantes das DFP anuais consolidadas de 2016. Os resultados apontaram um nível de evidenciação médio de 62,93%, sendo discrepante a diferença entre o maior e o menor (91,09%). Em relação à influência do NEAI na value relevance resultou significativa estatisticamente, com um poder explicativo de 38,09%.

Biografia do Autor

Juliane Pacheco, Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)

Mestra em Contabilidade pelo Programa de Pós-Graduação em Contabilidade na Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)

Suliani Rover, Professora do Departamento de Ciências Contábeis e do Programa de Pós-Graduação em Contabilidade da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)

Doutora em Controladoria e Contabilidade pela Universidade de São Paulo (USP)

Ernesto Fernando Rodrigues Vicente, Professor do Departamento de Ciências Contábeis e do Programa de Pós-Graduação em Contabilidade da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)

Doutor em Administração na Universidade de São Paulo (USP)

Referências

ABUBAKAR, S.; ABUBAKAR, M. Intangible Assets and Value Relevance of Accounting Information of Listed High-Tech Firms in Nigeria. Research Journal Of Finance And Accounting, [s.l.], v. 6, n. 11, p.60-79, 2015. Disponível em: <http://iiste.org/Journals/index.php/RJFA/article/view/23354/24180>. Acesso em: 06 abr. 2017.

BALL, R.; BROWN, P. An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of accounting research, p. 159-178, 1968.

BALL, R.; BROWN, P.R. Ball e Brown (1968): A retrospectiv. The Accounting Review , v. 89, n. 1, p. 1-26, 2013.

BARTH, M.; BEAVER, W. H.; LANDSMAN, W. R. The relevance of the value relevance literature for financial accounting standard setting: another view. Journal Of Accounting And Economics, [s.l.], v. 31, n. 1-3, p.77-104, set. 2001. Elsevier BV. http://dx.doi.org/10.1016/s0165-4101(01)00019-2

BATISTA, T. C.; OLIVEIRA, J. F.; MACEDO, M. A. S. Relevância da Informação Contábil para o Mercado Brasileiro de Capitais: Uma Análise Comparativa entre Lucro Líquido, Lucro Abrangente e Fluxo de Caixa Operacional. RACE: Revista de Administração, Contabilidade e Economia, v. 16, n. 1, p. 381-408, 2017.

BEAVER, W. H. The information content of annual earnings announcements. Journal of accounting research, p. 67-92, 1968.

BM&FBOVESPA. Ações: A vista. Disponível em: <http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/

produtos/listados-a-vista-e-derivativos/renda-varia¬vel/acoes.htm>. Acesso em: 23 set. 2016.

COMITÊ de Procedimentos Contábeis. Pronunciamento Técnico CPC 00 R1, de 02 de dezembro de 2011. Estrutura conceitual para elaboração e divulgação de relatório contábil-financeiro. Disponível em: <http://www.cpc.org.br>. Acesso em: 11 mai. 2017.

COMITÊ de Pronunciamentos Contábeis. Pronunciamento Técnico CPC 04 R1, de 05 de novembro de 2010. Ativo intangível. Disponível em:< http://www.cpc.org.br>. Acesso em 23 set 2016.

CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE. Resolução NBC TG 04 (R4), de 22 de dezembro de 2017. DOU. Brasília, 2017.

FÁVERO, Luiz Paulo et al (Org.). Métodos Quantitativos com Stata. Rio de Janeiro: Elsevier, 2014.

FERNANDES, E.; SALUSSE, E.; JABOUR, M.. Quanto vale um "direito intangível".

Disponível em: <http://www.valor.com.br/legislacao/fio-da-meada/3773804/quanto-vale-um-direito-intangivel>. Acesso em: 27 set. 2016.

FIGO, Anderson. Onde estão e qual o tamanho das maiores Bolsas do mundo? 2016. Disponível em: <http://exame.abril.com.br/mercados/noticias/onde-estao-e-qual-o-tamanho-das-maiores-bolsas-do-mundo>. Acesso em: 30 set. 2016.

FERREIRA, G. D. et al. Value Relevance De Ativos Intangíveis: Uma Análise Nas Empresas Do Setor De Energia Elétrica Da Bolsa Brasileira. In: USP International Conference In Accounting, 17, 2017, São Paulo. Anais... USP, 2017.

FIGO, A. Onde estão e qual o tamanho das maiores Bolsas do mundo? 2016. Disponível em: <http://exame.abril.com.br/mercados/noticias/onde-estao-e-qual-o-tamanho-das-maiores-bolsas-do-mundo>. Acesso em: 30 set. 2016.

GIBBINS, M.; RICHARDSON, A.; WATERHOUSE, J. The management of corporate financial disclosure: opportunism, ritualism, policies, and processes. Journal of accounting research, p. 121-143, 1990.

GHAHRAMANIZADY, M.; BEHNAME, M. Intangible Assets Value Relevance; Metals Industry of Tehran Stock Exchange Case Study. Technical Journal Of Engineering And Applied Sciences, [s.l.], v. 0, p.2759-2765, 14 out. 2013. Disponível em: <http://tjeas.com/wp-content/uploads/2013/10/2759-2765.pdf>. Acesso em: 06 abr. 2017.

GONÇALVES, J. C. et al. Análise do impacto do processo de convergência às normas internacionais de contabilidade no Brasil: um estudo com base na relevância da informação contábil. Revista Universo Contábil, v. 10, n. 3, p. 25-43, 2014.

HADI, Ali S. Identifying multiple outliers in multivariate data. Journal of the Royal Statistical Society. Series B (Methodological), p. 761-771, 1992.

HAIR JUNIOR, J. F. et al. Introdução: Tipos de técnicas multivariadas. In: HAIR JUNIOR, Joseph F. et al. Análise Multivariada de Dados. 6. ed. São Paulo: Bookman, 2009. Cap. 1, p. 33. Tradução de Adonai Schlup Sant'Anna.

HASSAN, M. S.; MOHD-SALEH, N. The value relevance of financial instruments disclosure in Malaysian firms listed in the main board of Bursa Malaysia. International Journal of Economics and Management, v. 4, n. 2, p. 243-270, 2010.

HEALY, P. M.; PALEPU, K. G. Information asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: A review of the empirical disclosure literature. Journal of accounting and economics, v. 31, n. 1-3, p. 405-440, 2001.

HENDRIKSEN, E. S; VAN BREDA, M. F. Teoria da contabilidade. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2009.

HOLTHAUSEN, Robert W.; WATTS, Ross L. The relevance of the value-relevance literature for financial accounting standard setting. Journal of accounting and economics, v. 31, n. 1-3, p. 3-75, 2001.

JI, X.; LU, W. The value relevance and reliability of intangible assets. Asian Review Of Accounting, [s.l.], v. 22, n. 3, p.182-216, 26 ago. 2014. Emerald. http://dx.doi.org/10.1108/ara-10-2013-0064.

KIMOUCHE, B.; ROUABHI, A. The impact of intangibles on the value relevance of accounting information: Evidence from French companies. Intangible Capital, [s.l.], v. 12, n. 2, p.506-529, 2016.

KLANN, R. C.; BEUREN, I. M. Reflexos das divergências entre IFRS e US GAAP na evidenciação contábil. Advances in Scientific and Applied Accounting, v. 3, n. 1, p. 2-40, 2010.

LAMBERT, Richard; LEUZ, Christian; VERRECCHIA, Robert E. Accounting information, disclosure, and the cost of capital. Journal of accounting research, v. 45, n. 2, p. 385-420, 2007.

LOPES A. B.; IUDÍCIBUS, S. Teoria avançada da contabilidade. São Paulo: Atlas, 2004

MACEDO, M. A. S.; MACHADO, M. A. V.; MACHADO, M. R. Análise da relevância da informação contábil no Brasil num contexto de convergência às normas internacionais de contabilidade. Revista Universo Contábil, v. 9, n. 1, p. 65-85, 2013.

MACEDO, M. A. S. et al. Análise do impacto da substituição da Doar pela DFC: um estudo sob a perspectiva do value-relevance. Revista Contabilidade & Finanças - USP, v. 22, n. 57, art. 5, p. 299-318, 2011.

MALACRIDA, M. J. C.; YAMAMOTO, M. M. Governança corporativa: nível de evidenciação das informações e sua relação com a volatilidade das ações do Ibovespa. Revista Contabilidade & Finanças, v. 17, n. spe, p. 65-79, 2006.

MALKIEL, B. G.; FAMA, E. F.. Efficient Capital Markets: A Review Of Theory And Empirical Work*. The Journal Of Finance, [s.l.], v. 25, n. 2, p.383-417, maio 1970. Wiley. http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-6261.1970.tb00518.x.

MARSTON, C. L.; SHRIVES, P. J. The use of disclosure indices in accounting research: a review article. The British Accounting Review, v. 23, n. 3, p. 195-210, 1991.

MARTINS, V. G.; MACHADO, M. A. V.; CALLADO, A. L. C. Análise da aditividade de Value Relevance da DDF e da DVA ao conjunto de demonstrações contábeis: evidências de empresas do mercado de capitais brasileiro. Contabilidade, Gestão e Governança, v. 17, n. 1, p. 75-94, 2014.

MENESES, A. F.; PONTE, V. M. R.; MAPURUNGA, P. V. R. Determinantes do nível de disclosure de ativos intangíveis em empresas brasileiras. BASE - Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS, v. 10, n. 2, p. 142-153, 2013.

MIGUEL, C. Como empreendedores podem valorizar bens intangíveis de uma empresa?

Revista Exame Pme, São Paulo, maio 2011. Disponível em: <http://exame.abril.com.br/revista-exame-pme/edicoes/36/noticias/patrimonio-intocavel>. Acesso em: 29 set. 2016.

OLIVEIRA, L.; RODRIGUES, L. L.; CRAIG, R. Intangible assets and value relevance: Evidence from the Portuguese stock exchange. The British Accounting Review, [s.l.], v. 42, n. 4, p.241-252, dez. 2010. Elsevier BV. http://dx.doi.org/10.1016/j.bar.2010.08.001.

OHLSON, James A. Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary accounting research, v. 11, n. 2, p. 661-687, 1995.

ÖZER, G.; ÇAM, İ. The Role of Human Capital in Firm Valuation: An Application on BIST. Procedia - Social And Behavioral Sciences, Antalya, v. 235, p.168-177, nov. 2016. Elsevier BV. http://dx.doi.org/10.1016/j.sbspro.2016.11.012.

PEREZ, M. M.; FAMÁ, R. Ativos intangíveis e o desempenho empresarial. Revista Contabilidade & Finanças, São Paulo, v. 17, n. 40, p.07-24, jan. 2006. Quadrimestral. Disponível em: <http://www.revistas.usp.br/rcf/article/view/34174/36906>. Acesso em: 24 set. 2016.

PINTO, A. F. et al. Value Relevance da Evidenciação de Provisões e Passivos Contingentes. Pensar Contábil, v. 16, n. 61, p. 54-65, 2014.

REZENDE, C. V.; ALMEIDA, N. S.; LEMES, S. Impacto das IFRS na assimetria de informação evidenciada no mercado de capitais brasileiro. Revista de Contabilidade e Organizações, v. 9, n. 24, p. 18-30, 2015.

RITTA, C. O. Evidenciação Contábil de Ativos Intangíveis: um estudo nas empresas brasileiras pertencentes ao Índice Bovespa nos anos de 2006, 2007 e 2008. 2010. 108 f. Dissertação (Mestrado) - Curso de Ciências Contábeis, Universidade Federal de Santa Catarina, Florianópolis, 2010.

SALAZAR, J. N. A.; BENEDICTO, G. C. Contabilidade financeira. Cengage Learning Editores, 2004.

SANTOS, A. C. D.; STAROSKY FILHO, L.; KLANN, R. C. Efeitos do processo de convergência às normas internacionais de contabilidade no value relevance das demonstrações contábeis de organizações brasileiras. Revista Contemporânea de Contabilidade, v. 11, n. 22, p. 95-118, 2014.

SCHVIRCK, E.; LUNKES, R. J.; GASPARETTO, V. Divulgação de informações por segmento: panorama da aplicação do CPC 22. Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, v. 7, n. 2, p. 131-146, 2013.

SILVA, A.; SOUZA, T. R.; KLANN, R. C.. A influência dos ativos intangíveis na relevância da informação contábil. Revista Contemporânea de Contabilidade, [s.l.], v. 14, n. 31, p.26-45, 3 abr. 2017. Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). http://dx.doi.org/10.5007/2175-8069.2017v14n31p26

SOUZA, M. M.; BORBA, J. A. Value Relevance do Nível de Disclosure das Combinações de Negócios e do Goodwill Reconhecido nas Companhias de Capital Aberto Brasileiras. Revista Contabilidade & Finanças - USP, v. 28, n. 73, p. 77-92, 2017.

VERRECCHIA, R. E. Discretionary disclosure. Journal of Accounting And Economics. Philadelphia, p. 179-194. out. 1983.

VERRECCHIA, Robert E. Essays on disclosure. Journal of accounting and economics, v. 32, n. 1-3, p. 97-180, 2001.

Downloads

Publicado

2018-12-27

Como Citar

Pacheco, J., Rover, S., & Vicente, E. F. R. (2018). Value relevance do nível de evidenciação do ativo intangível nas companhias de capital aberto brasileiras. Revista Contemporânea De Contabilidade, 15(37), 178–199. https://doi.org/10.5007/2175-8069.2018v15n37p178

Edição

Seção

Artigos