Macroeconomic variables: short- and long-term influences on the Ibovespa
DOI:
https://doi.org/10.5007/2177-5230.2023.e76901Keywords:
Financial market, Selic prime rate, CointegrationAbstract
This paper aims to verify certain economic variables' influence on the Ibovespa index, in addition to verifying the short- and long-term relationships in the period after the Inflationary Targets System implementation. The study uses the Error Correction Vector (VEC) tool to analyze the short- and long-term relationships together with the Impulse-Response function and the Variance Decomposition. In the long-term equation, the Exchange Rate had a positive impact on the Ibov, while the IPCA had a negative impact. From the Impulse-Response functions, the IPCA and Selic variables showed greater relevance over the Ibovespa in the long run, whereas the Exchange and Risk variables were more expressive over the Ibovespa in the short run. The IPCA and the Selic rate stood out in the Variance Decomposition of the Ibov index; it was also suggested that there was a strong influence of the Ibov index on itself, which can be justified by a possible “financial memory”.References
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