Idiosyncratic risk and property structure: the possibility of diversification explained by the concentration of property
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8069.2019v16n41p117Abstract
The research aims to analyze the relationship of idiosyncratic risk and concentration of ownership. The models of Fama and French 3-Factors (1993), panel and quantal data, were used. The research sample encompassed the companies of the IBrX 100 between 2011 and 2015. The results do not prove the relation between the concentration of property and the idiosyncratic risk by the panel data model, however in the quantile regression it was found an inverse relation between the free float and risk, indicating that companies with a higher percentage of free float shares have lower idiosyncratic risk. Besides these findings, the size and the payment of dividends also showed a significant relation with the risk. The study contributes to the research area by examining the relationship between ownership structure and idiosyncratic risk, since knowledge of this specific risk assists investment and risk-related decisions.
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