Tiempo de mandato y edad del CEO en la comparabilidad de los estados financieros
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8069.2022.e82153Palabras clave:
Comparabilidad de los estados financieros, Mandato del CEO, Edad del CEOResumen
Este trabajo analiza la influencia del tiempo de mandato y la edad del Chief Executive Officer (CEO) en la comparabilidad de las empresas de capital abierto que cotizan en bolsa en el mercado brasileño. Se analizaron 58 empresas en periodos anuales de 2013 a 2019. Los datos fueron sometidos a regresiones de datos en panel, lo que indicó que la duración del mandato influye positivamente en la comparabilidad. También se encontró que la edad del CEO no tiene un efecto directo sobre la comparabilidad, aunque es una característica personal que actúa indirectamente como un factor moderador en la relación entre mandato y comparabilidad. Los CEOs más jóvenes tienden a disminuir la comparabilidad de la información contable durante su mandato. El estudio es importante porque demuestra que los cambios en las opciones contables son más agresivos al principio y se atenúan durante el tiempo de mandato. Contribuye, especialmente en el ámbito práctico, al demostrar que la edad del CEO es un factor que potencia la influencia del mandato en la comparabilidad.
Citas
Ali, A., & Zhang, W. (2015). CEO tenure and earnings management. Journal of Accounting and Economics, 59(1), 60-79. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2014.11.004
Almadi, M. and Lazic, P. (2016), "CEO incentive compensation and earnings management: The implications of institutions and governance systems", Management Decision, 54(10), 2447-2461. https://doi.org/10.1108/MD-05-2016-0292
Baatwah, S. R., Salleh, Z., & Ahmad, N. (2015). CEO characteristics and audit report timeliness: do CEO tenure and financial expertise matter?. Managerial Auditing Journal. 30 (8/9), 998-1022. https://doi.org/10.1108/MAJ-09-2014-1097
Bantel, K. A., & Jackson, S. E. (1989). Top management and innovations in banking: Does the composition of the top team make a difference?. Strategic management journal, 10(S1), 107-124. https://doi.org/10.1002/smj.4250100709
Barth, M. E., Landsman, W. R., Lang, M., & Williams, C. (2012). Are IFRS-based and US GAAP-based accounting amounts comparable?. Journal of Accounting and Economics, 54(1), 68-93. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2012.03.001
Belenzon, S., Shamshur, A., & Zarutskie, R. (2019). CEOs age and the performance of closely held firms. Strategic Management Journal, 40(6), 917-944. https://doi.org/10.1002/smj.3003
Brochet, F., Jagolinzer, A. D., & Riedl, E. J. (2013). Mandatory IFRS adoption and financial statement comparability. Contemporary Accounting Research, 30(4), 1373-1400. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12002
Causholli, M. (2016). Evidence of organizational learning and organizational forgetting from financial statement audits. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 35(2), 53-72. https://doi.org/10.2308/ajpt-51267
Chen, C. W., Collins, D. W., Kravet, T. D., & Mergenthaler, R. D. (2018). Financial statement comparability and the efficiency of acquisition decisions. Contemporary Accounting Research, 35(1), 164-202. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12380
Chen, A., & Gong, J. J. (2019). Accounting comparability, financial reporting quality, and the pricing of accruals. Advances in accounting, 45, 100415. https://doi.org/10.1016/j.adiac.2019.03.003
Chi, W., & Huang, H. (2005). Discretionary accruals, audit-firm tenure and audit-partner tenure: Empirical evidence from Taiwan. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 1(1), 65-92. https://doi.org/10.1016/S1815-5669(10)70003-5
Cornett, M. M., Marcus, A. J., & Tehranian, H. (2008). Corporate governance and pay-for-performance: The impact of earnings management. Journal of financial economics, 87(2), 357-373. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2007.03.003
Cui, X., Yao, S., Fang, Z., & Wang, H. (2021). Economic policy uncertainty exposure and earnings management: evidence from China. Accounting & Finance, 61(3), 3937-3976. https://doi.org/10.1111/acfi.12722
Dal Magro, C. B., Klann, R. C., & Mondini, V. E. D. (2018). CEOs’ extensive term of office inhibits discretionary accruals. RAUSP Management Journal, 53(4), 575-596. https://doi.org/10.1108/RAUSP-06-2018-0033
Dal Magro, C. B., Dani, A. C., & Klann, R. C. (2019). Remuneração variável no tempo de mandato é a causa do oportunismo dos CEOs? Evidências do gerenciamento de resultados no Brasil. Enfoque: Reflexão Contábil, 38(3), 77-92. https://doi.org/10.4025/enfoque.v38i3.42193
DeFranco, G., Kothari, S. P., & Verdi, R. S. (2011). The benefits of financial statement comparability. Journal of Accounting Research, 49(4), 895-931. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2011.00415.x
Dhole, S., Liu, L., Lobo, G. J., & Mishra, S. (2021). Economic policy uncertainty and financial statement comparability. Journal of Accounting and Public Policy, 40(1), 106800. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2020.106800
Elliott, J. A., & Shaw, W. H. (1988). Write-offs as accounting procedures to manage perceptions. Journal of accounting research, 91-119. https://doi.org/10.2307/2491182
Fávero, L. P., & Belfiore, P. (2017). Manual de análise de dados: estatística e modelagem multivariada com Excel®, SPSS® e Stata®. Elsevier Brasil.
Fernandes, F. C., & Mazzioni, S. (2015). A correlação entre a remuneração dos executivos e o desempenho de empresas brasileiras do setor financeiro. Contabilidade Vista & Revista, 26(2), 41-64.
Financial Accounting Standards Board – FASB. (2010). Conceptual Framework for Financial Reporting. Norwalk: Fasb.
Francis, J. R., Pinnuck, M. L., & Watanabe, O. (2014). Auditor style and financial statement comparability. The Accounting Review, 89(2), 605-633. https://doi.org/10.2308/accr-50642
Gibbons, R., & Murphy, K. J. (1992). Optimal incentive contracts in the presence of career concerns: Theory and evidence. Journal of political Economy, 100(3), 468-505.
Hadi, A. S. (1992). Identifying multiple outliers in multivariate data. Journal of the Royal Statistical Society: Series B (Methodological), 54(3), 761-771. https://doi.org/10.1111/j.2517-6161.1992.tb01449.x.
Haider, I., Sultana, N., Singh, H., & Tham, Y. H. (2019). CEO age and analysts forecast properties. Asian Review of Accounting, 28(1), 1-23. https://doi.org/10.1108/ARA-02-2019-0054
Hambrick, D. C., & Mason, P. A. (1984). Upper echelons: The organization as a reflection of its top managers. Academy of management review, 9(2), 193-206. https://doi.org/10.5465/amr.1984.4277628
Hendriksen, E. S., & Van Breda, M. F. (1999). Teoria da contabilidade; tradução de Antonio Zoratto Sanvicente. São Paulo: Atlas.
Hermalin, B. E., & Weisbach, M. S. (1998). Endogenously chosen boards of directors and their monitoring of the CEO. American Economic Review, 96-118.
Hess, T. M., Osowski, N. L., & Leclerc, C. M. (2005). Age and experience influences on the complexity of social inferences. Psychology and aging, 20(3), 447. https://doi.org/10.1037/0882-7974.20.3.447
Holmstrom, B. (1982). Moral hazard in teams. The Bell Journal of Economics, 13(2), 324-340. https://doi.org/10.2307/3003457
Hu, N., Hao, Q., Liu, L., & Yao, L. J. (2015). Managerial tenure and earnings management. International Journal of Accounting & Information Management, 23(1), 42-59. https://doi.org/10.1108/IJAIM-04-2014-0025
Huang, H. W., Rose-Green, E., & Lee, C. C. (2012). CEO age and financial reporting quality. Accounting Horizons, 26(4), 725-740. https://doi.org/10.2308/acch-50268
Ibrahim, S., & Lloyd, C. (2011). The association between non-financial performance measures in executive compensation contracts and earnings management. Journal of Accounting and Public Policy, 30(3), 256-274. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2010.10.003
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4), 305-360.
Jin, J. Y., Kanagaretnam, K., Liu, Y., & Lobo, G. J. (2019). Economic policy uncertainty and bank earnings opacity. Journal of Accounting and Public Policy, 38(3), 199-218. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Klein, A. (2002). Audit committee, board of director characteristics, and earnings management. Journal of accounting and economics, 33(3), 375-400. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(02)00059-9
Kothari, S. P. (2001). Capital markets research in accounting. Journal of accounting and economics, 31(1-3), 105-231. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00030-1
Li, I. C., & Hung, J. H. (2013). The moderating effects of family control on the relation between managerial overconfidence and earnings management. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 16(02), 1350010. https://doi.org/10.1142/S0219091513500100
Lin, S., Riccardi, W. N., Wang, C., Hopkins, P. E., & Kabureck, G. (2019). Relative effects of IFRS adoption and IFRS convergence on financial statement comparability. Contemporary Accounting Research, 36(2), 588-628. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12475
Pacheco, J., Schmitt, M., Bortoluzzi, D. A., & Lunkes, R. J. (2019). Characteristics of Senior Executives and the Influence on Performance: A Study in Companies Listed on the Brazilian Stock Exchange. BASE-Revista de Administração e Contabilidade da Unisinos, 16(1), 059-083. https://doi.org/10.4013/base.2019.161.03
Pourciau, S. (1993). Earnings management and nonroutine executive changes. Journal of accounting and economics, 16(1-3), 317-336. https://doi.org/10.1016/0165-4101(93)90015-8
Reina, D. R. M., Carvalho, L. N. G., Reina, D., & Lemes, S. (2019). Comparabilidade dos relatórios financeiros e informatividade dos preços das ações no Brasil. Revista Contemporânea de Contabilidade, 16(39), 177-198. https://doi.org/10.5007/2175-8069.2019v16n39p177
Ribeiro, A. M. (2014). Poder discricionário do gestor e comparabilidade dos relatórios financeiros: uma análise dos efeitos da convergência do Brasil às IFRS (Tese de Doutorado, Universidade de São Paulo), 217 p.
Ribeiro, A. M., Carmo, C. H. S., Fávero, L. P. L., & Carvalho, L. N. (2016a). Poder discricionário do gestor e comparabilidade dos relatórios financeiros: Uma análise do processo de transição regulatória da contabilidade brasileira. Revista Contabilidade & Finanças-USP, 27(70), 12-28. https://doi.org/10.1590/1808-057x201601900
Ribeiro, A. M., Carmo, C. H. S., Fávero, L. P. L., & Carvalho, L. N. G. (2016b). Comparabilidade x uniformidade dos relatórios financeiros: uma análise empírica durante o período de transição regulatória da contabilidade brasileira ao padrão internacional. Advances in Scientific and Applied Accounting, 262-282. https://doi.org/10.14392/ASAA.2016090302
Ryan, H. E., Wang, L., & Wiggins, R. A. (2009). Board-of-director monitoring and CEO tenure. Available at SSRN 992857.
Schrand, C. M., & Zechman, S. L. (2012). Executive overconfidence and the slippery slope to financial misreporting. Journal of Accounting and economics, 53(1-2), 311-329. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2011.09.001
Serfling, M. A. (2014). CEO age and the riskiness of corporate policies. Journal of Corporate Finance, 25, 251-273. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2013.12.013
Silva, A. F. D., Weffort, E. F. J., Flores, E. D. S., & Silva, G. P. D. (2014). Earnings management and economic crises in the Brazilian capital market. Revista de Administração de Empresas, 54(3), 268-283. https://doi.org/10.1590/S0034-759020140303
Simmons, J. K. (1967). A concept of comparability in financial reporting. The accounting review, 42(4), 680-692.
Sohn, B. C. (2016). The effect of accounting comparability on the accrual-based and real earnings management. Journal of Accounting and Public Policy, 35(5), 513-539. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2016.06.003
Soschinski, C. K., Schlup, D., Bogoni, N. M., & Cunha, P. R. (2020). Influência da governança corporativa na assimetria de informação: uma comparação entre empresas brasileiras e americanas. Revista Contemporânea de Contabilidade, 17(43), 149-163. https://doi.org/10.5007/2175-8069.2020v17n43p149
Sousa, A. M., Ribeiro, A. M., Vicente, E. F. R., & Carmo, C. H. S. (2020a). Suavização de resultados e comparabilidade dos relatórios financeiros: evidências em empresas abertas do mercado brasileiro. Revista de Contabilidade e Organizações, 14, e164488-e164488. https://doi.org/10.11606/issn.1982-6486.rco.2020.164488
Sousa, A. M., Meurer, R. M., Feltes, T., & Ribeiro, A. M. (2020b). Os Ciclos Econômicos Influenciam no Nível de Comparabilidade e Consistência da Informação Contábil? Evidências em Empresas Abertas do Mercado Brasileiro. 10º Congresso UFSC de Controladoria e Contabilidade. 1-18.
Sprenger, K. B., Kronbauer, C. A., & Costa, C. M. (2017). Características do CEO e o Gerenciamento de Resultados em Empresas Listadas na BM&FBOVESPA. Revista Universo Contábil, 13(3), 120-142. https://doi.org/10.4270/ruc.2017321
Sundaram, R. K., & Yermack, D. L. (2007). Pay me later: Inside debt and its role in managerial compensation. The Journal of Finance, 62(4), 1551-1588. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2007.01251.x
Terpstra, D. E., Rozell, E. J., & Robinson, R. K. (1993). The influence of personality and demographic variables on ethical decisions related to insider trading. The Journal of Psychology, 127(4), 375-389. https://doi.org/10.1080/00223980.1993.9915573
Twenge, J. M., & Campbell. S. M. (2008). Generational differences in psychological traits and their impact on the workplace. Journal of Managerial Psychology, 23(8), 862–876. https://doi.org/10.1108/02683940810904367
Vroom, V. H., & Pahl, B. (1971). Relationship between age and risk taking among managers. Journal of Applied Psychology, 55(5), 399–405. https://doi.org/10.1037/h0031776
Yip, R. W., & Young, D. (2012). Does mandatory IFRS adoption improve information comparability?. The Accounting Review, 87(5), 1767-1789. https://doi.org/10.2308/accr-50192
Zhang, W. (2009). CEO tenure and earnings quality. School of Management. University of Texas
Publicado
Cómo citar
Número
Sección
Licencia
Os Direitos Autorais para artigos publicados neste periódico são do autor, com direitos de primeira publicação para a Revista. Em virtude de aparecerem nesta Revista de acesso público, os artigos são de uso gratuito, com atribuições próprias, em aplicações educacionais, de exercício profissional e para gestão pública. A Revista adotou a licença Creative Commons Atribuição 4.0 Internacional - CC BY NC ND. Esta licença permite acessar, baixar (download), copiar, imprimir, compartilhar, reutilizar e distribuir os artigos desde que com a citação da fonte, atribuindo os devidos créditos de autoria. Nesses casos, nenhuma permissão é necessária por parte dos autores ou dos editores. Autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou um capítulo de livro).
Esta obra está licenciada sob uma Licença Creative Commons.
