Relación entre divulgación de acciones reguladoras con finalidad sancionadora y la rotación del CEO
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8069.2023.e92170Palabras clave:
Rotación de CEO, Enforcement regulatorio, Procesos Administrativos SancionadoresResumen
Esta investigación tuvo como objetivo investigar la probabilidad de rotación forzada de CEO en el contexto brasileño, a partir de la divulgación de acciones regulatorias resultantes de Procesos Administrativos Sancionadores (PAS) de la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) de Brasil. Para este propósito, se consideró una muestra de 272 empresas brasileñas listadas en B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) y 121 PAS iniciados y juzgado por la CVM. Los análisis fueron realizados con las técnicas estadísticas de Regresión Logística Binaria y Multinomial. Los resultados indican que el inicio – y posterior anuncio al mercado – de PAS para investigar posibles irregularidades por parte de agentes económicos vinculados a empresas cotizadas en la bolsa brasileña aumenta la probabilidad de rotación de CEO. Al analizar las heterogeneidades en la forma de salida de estos CEOs, se observó que estos eventos son impulsados principalmente por salidas voluntarias; y no se percibieron efectos sobre la probabilidad de salida forzada (en comparación con la posibilidad de retención del CEO).
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