Renminbi Liquidity Arrangement and the International Monetary and Financial System: possibilities in light of currency authority
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8085.2024.e92643Keywords:
Renminbi Liquidity Arrangement, China, Currency Hierarchy, International Monetary and Financial SystemAbstract
China has recently signed the Renminbi Liquidity Arrangement with the Bank for International Settlements (BIS), which aims to provide a fund of resources able to offer liquidity support to countries participating in the agreement, initially countries in Asia and the Pacific, in the event of periods of increased financial volatility and uncertainty. This agreement is part of the declared policy of the People's Bank of China to internationalize its currency, the Renminbi. This article seeks to analyze such policy, together with the recent agreement and the current world geopolitical stage, based on Keynes' theory about the distinct role that money plays in capitalist economies, together with post-Keynesian theory that explains the hierarchical functioning of currencies in the International Monetary and Financial System, and its resulting asymmetries. In this sense, even if part of the considerations arising here are somewhat analytical, because this is an object of research whose developments are ongoing, the possibilities brought by such measures are capable of, if not breaking, at least distorting the single hegemony of the dollar in financial transactions worldwide.
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