La eficiencia del futuro mercado del café en Brasil: un enfoque a través de la regresión cuantil
DOI:
https://doi.org/10.5007/1982-5153.2020v35n74p265Resumen
El presente documento pretende verificar la eficiencia del mercado futuro de Brasil para el producto de café Arábica, según los contratos negociados en B3 desde 2007 hasta 2017. Para esto, se aplicó el método de mínimos cuadrados ordinarios, y la regresión por cuantiles. Los resultados indicaron que las series son estacionarias de primer orden y la prueba de Engle y Granger indicaron que los modelos están cointegrados. Las pruebas de residuos hicieron imposible interpretar el MCO, lo que indica que su uso no es adecuado. Sin embargo, no ocurre lo mismo con la regresión por cuantiles, que presentó a largo plazo un aumento de la tasa óptima y la eficiencia del mercado, con una prima de riesgo donde las oscilaciones de los precios fueron mayores y, a corto plazo, ocurre lo contrario.
Citas
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