Política de dividendos en Brazil: un análisis de la reacción del mercado al aviso la distribucion de utilidades
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8069.2015v12n27p137Resumen
La política de dividendos en Brasil ha sido objeto de varios estudios en finanzas. Este estudio tuvo como objetivo analizar la reacción del mercado a la divulgación de la distribución de beneficios, a través de los anuncios de los hechos materiales en las empresas que tienen acciones negociadas en la BM&FBovespa. La metodología utilizada fue de Estudio Evento, la muestra incluye 27 empresas de eventos con anuncios y a 54 empresas que distribuyen beneficios sin previo aviso. Las pruebas obtenidas por medio de pruebas estadísticas confirmó la presencia de rendimientos anormales positivos y negativos, 48% para las empresas con los anuncios y el 44% sin previo aviso. Estos resultados demostraron que el hecho de revelar o no hechos relevantes anuncios no impactó significativamente en los resultados de las empresas. Se encontró que después de la revelación se produjo una inclinación por los cambios positivos fueron mayores que los negativos, la evidencia que contradice los supuestos de la hipótesis de eficiencia de mercado.
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