Influência da comparabilidade dos relatórios financeiros na transferência de informação em torno das externalidades dos anúncios de resultados
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8077.2021.e82445Resumen
O objetivo geral desta pesquisa foi avaliar a influência da comparabilidade dos relatórios financeiros na transferência de informação, considerando os efeitos das externalidades em torno dos anúncios de resultados das empresas. A comparabilidade foi mensurada com o modelo de similaridades das funções contábeis; a transferência de informação foi mensurada com a técnica de estudo de evento e testada com análise de regressão com dados em painel, no período de 2012 a 2018, em 122 companhias brasileiras. Os resultados são: (i) a comparabilidade está associada à reação do mercado em torno do volume anormal de negociação, confirmando que os anúncios de resultados das companhias geram externalidades das informações; (ii) o efeito da comparabilidade na transferência de informação não depende totalmente da quantidade de analistas que acompanham as empresas; e (iii) a transferência de informação e a comparabilidade estão associados à reação do mercado quando são auditados pela mesma firma de auditoria.
Citas
ALVES, P.; POPE, P.F.; YOUNG, S. Cross-border information tranfers: evidence from profit warnings issued by europen firms. Accounting and Business Research, v. 39, n. 5, p. 449-474, 2011. https://doi.org/10.1080/00014788.2009.9663378
BAGINSKI, S. P. Intraindustry Information Transfer Associated with Management Forecast of Earnings. Journal of Accounting Research, v. 25, n. 2, p. 196-216, 1987. https://doi.org/10.2307/2491015
BAMBER, L.; BARRON, O.; STEVENS, D. Trading volume around earnings announcements and other financial reports: Theory, research design, empirical evidence, and directions for future research. Contemporary Accounting Research, v. 28, p. 431–471, 2011. https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.2010.01061.x
BYARD, D.; DARROUGH, M.; SUH, J.; TIAN, Y. Finding diamonds in the rough: Anausts´selective following of loss-reporting firms. Journal of Business Finance & Accounting, v. 45, n. 1-2, p. 140-165, 2018. https://doi.org/10.1111/jbfa.12269
BYARD, D.; MASHRUWALA, S.; SUH, J. Does the 20-F reconcoliation affect investors´ perception of comparability between foreigh private issuers (FPIs) and U. S. firms? Accounting Horizons, v. 31, n. 2, p. 1-23, 2017. https://doi.org/10.2308/acch-51635
CHEN, C.; YOUNG, D.; ZHUANG, Z. Externalities of Mandatory IFRS Adoption: Evidence from Cross-Border Spillover Effects of Financial Information on Investment Efficiency. The Accounting Review, v. 88, n. 3, p. 881–914, 2013. https://doi.org/10.2308/accr-50384
DE FRANCO, G.; KOTHARI, S.; VERDI, R. S. The benefits of financial statement comparability. Journal of Accounting Research, v. 49, n. 4, p. 895-931, 2011. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2011.00415.x
DE FOND, M.; HU, X.; HUNG, M.; LI, S. The impact of mandatory IFRS adoption on foreign mutual fund ownership: The role of comparability. Journal of Accounting and Economics, v. 51, n. 3, p. 240-258, 2011. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2011.02.001
DE FRANCO, G.; HOU, Y.; MA, M. Do firm mimic their neighbors “accounting”? Industry peer headquarters co-location and financial statement comparability. SSRN, 2019. Disponível em: https://ssrn.com/abstract=3310219. Acesso em: 09 mar. 2021. https://doi.org/10.2139/ssrn.3310219
FANG; V. W.; MAFFETT, M.; ZHANG, B. Foreign Institutional Ownership and the Global Convergence of Financial Reporting Practices. Journal of Accounting Research, v. 53, n. 3, p. 593-631, 2015. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12076
FÁVERO, L. P.; BELFIORE, P.; TAKAMATSU, R. T.; SUZART, J. Métodos Quantitativos com Stata: Procedimentos, Rotinas e Análise de Resultados. 1. ed. Rio de Janeiro: Elsevier. 2014.
FERNANDES, S. M. Os efeitos do disclosure ambiental negativo involuntário: um estudo de evento nas companhias brasileiras com alto índice de poluição. Revista de Contabilidade e Organizações, v. 7, n. 17, p. 56-68, 2013. https://doi.org/10.11606/rco.v7i17.56668
FRANCIS, J.; PINNUCK, M.; WATANABE, O. Auditor style and financial statement comparability. The Accounting Review, v. 89, n. 2, p. 605–633, 2014. https://doi.org/10.2308/accr-50642
FREEMAN, R.; TSE, S. An earnings prediction approach to examining intercompany information transfers. Journal of Accounting and Economics, v. 15, p. 509-523, 1992. https://doi.org/10.1016/0165-4101(92)90004-L
FIRTH, M. The transmission of corporate financial information across borders and equity market linkages. Review of Accounting Studies, v. 1, p. 309-227, 1996. https://doi.org/10.1007/BF00570835
FOLSTER, A. Impacto da Evidenciação de Guidance: um Estudo de Evento no Mercado Brasileiro. Revista de Contabilidade da UFBA, v. 12, n. 2, p. 183-200, 2018. http://dx.doi.org/10.9771/rc-ufba.v12i2.21465
FOSTER, G. Intra-industry information transfers associated with earnings releases. Journal of Accounting and Economics, v. 3, p. 201-232, 1981. https://doi.org/10.1016/0165-4101(81)90003-3
GROSS, C.; PEROTTI, P. Output-based measurement of accounting comparability: a survey of empirical proxies. Journal of Accounting Literature, v. 39, p. 1-22, dez. 2017. https://doi.org/10.1016/j.acclit.2017.09.002
GUJARATI, D. N.; PORTER, D. C. Econometria básica. Porto Alegre: AMGH Editora Ltda. 2011.
HABIB, A.; HASAN, M. M.; AL-HADI, A. Financial statement comparability and corporate cash holdings. Journal of Contemporary Accounting & Economics, v. 13, n. 3, p. 304-321, 2017. https://doi.org/10.1016/j.jcae.2017.10.001
HAN, J. C. Y.; WILD, J. J. Unexpected Earnings and Intraindustry Information Transfers: Further Evidence. Journal Accounting Research, v. 28, n. 1, p. 211-219, 1990. https://doi.org/10.2307/2491225
HENRY, E.; LIU, F. C.; YANG, S. Y.; ZHU, X. Does Financial Statement Structural Comparability Affect Analysts' Forecasts? SSRN, 2020. Disponível em: https://ssrn.com/abstract=3133324. Acesso em 09 mar. 2021. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3133324
HILARY, G.; SHEN, R. The role of analysts in intra-industry information transfer. The Accounting Review, v. 88, n. 4, p. 1265-1287, 2013. https://doi.org/10.2308/accr-50437
YIP, R. W.; YOUNG, D. Does Mandatory IFRS Adoption Improve Information Comparability? The Accounting Review, v. 87, n. 5, p. 1767-1789, 2012. https://doi.org/10.2308/accr-50192
YOUNG, S.; ZENG, Y. Accounting comparability and the accuracy of peer-based valuation models. The Accounting Review, v. 90, n. 6, p. 2571-2601, 2015. https://doi.org/10.2308/accr-51053
KIM, J.; LI, L. L. LU. Y.; YU, Y. Financial statement comparability and expected crash risk. Journal of Accounting and Economics, v. 61, n. 2-3, p. 294-312, 2016. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.12.003
KIM, O.; VERRECCHIA, R. E. Trading volume and price reactions to public announcements. Journal of Accounting Research, v. 29, n. 2, p. 302–321, 1991. https://doi.org/10.2307/2491051
LI, Q.; LUMENG, W. Financial statement comparability and corporate tax avoidance. China Journal of Accounting Studies, v. 6, n. 4, p. 448-473, 2018. https://doi.org/10.1080/21697213.2019.1612187
MACKINLAY, A. C. Association Event Studies in Economics and Finance. Journal of Economic Literature, v 35, n. 1, p. 13-39, 1997. http://www.jstor.org/stable/2729691
MELLACI, M.; PETROKAS, L. A.; FAMA, R. Análise do impacto do investimento de patrocínio esportivo pelo Banco Panamericano: estudo de evento. Brazilian Business Review, v. 9, p. 106-124, 2012. http://dx.doi.org/10.15728/bbrconf.2012.4
OLIVEIRA, R, X.; GONÇALVES, R. S.; MEDEIROS, O. R.; FERNANDES, B. V. R. Cobertura de analistas de mercado e social disclosure: evidências em empresas brasileiras abertas. Advances in Scientific and Applied Accounting, v. 11, n. 1, p. 24-46, 2018. http://dx.doi.org/10.14392/asaa.2018110102
PANDIT, S.; WASLEY, C. E.; ZACH, T. Information Externalities along the Supply Chain: The Economic Determinants of Suppliers’ Stock Price Reaction to Their Customers’ Earnings Announcements. Contemporary Accounting Research, v. 28, n. 4, p. 1304–1343, 2011. https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.2011.01092.x
REINA, D. R. M.; CARVALHO, L. N. G.; REINA, D.; LEMES, S. Comparabilidade dos relatórios financeiros e informatividade dos preços das ações no Brasil. Revista Contemporânea de Contabilidade. v. 16, n. 39, p. 177-198, 2019. https://doi.org/10.5007/2175-8069.2019v16n39p177
RIBEIRO, A. M.; CARMO, C. H. S.; FÁVERO, L. P. L.; CARVALHO, L. N. Poder discricionário do gestor e comparabilidade dos relatórios financeiros: Uma análise do processo de transição regulatória da contabilidade brasileira. Revista Contabilidade e Finanças, v. 27, n. 70, p. 12-28, 2016. https://doi.org/10.1590/1808-057x201601900
ROYCHOWDHURY, S.; SHROFF, N.; VERDI, R. S. The effects of financial reporting and disclosure on corporate investment: A review. SSRN, 2019. Disponível em: https://ssrn.com/abstract=3429337. Acesso em: 09 mar. 2021. https://doi.org/10.2139/ssrn.3364582
SILVA, R. L. Adoção completa das IFRS no Brasil: qualidade das demonstrações contábeis e o custo de capital próprio. Tese (Doutorado). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade. Universidade de São Paulo. São Paulo. 2013.
THOMAS, J.; ZHANG, F. Overreaction to intra-industry information transfers? Journal of Accounting Research, v. 46, n. 4, p. 909-940, 2008. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2008.00294.x
WANG, C. Accounting Standars Harmonization and Financial Statement Comparability: Evidence from Transnational Information Transfer. Journal of Accounting Research, v. 52, n. 4, p. 955-992, 2014. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12055
WEICHAO, L.; DAOGUANG, Y.; SIYI, L. Accounting information comparability, demand differences and cross-firm information transfer. China Journal of Accounting Studies, v. 6, n. 3, p. 321-361, 2018. https://doi.org/10.1080/21697213.2018.1567113
Descargas
Publicado
Cómo citar
Número
Sección
Licencia
El autor deberá garantizar:
- que exista pleno consenso entre todos los coautores para aprobar la versión final del documento y su envío para publicación.
que su trabajo es original, y si se utilizó trabajo y/o palabras de otras personas, estos fueron debidamente reconocidos.
El plagio en todas sus formas constituye un comportamiento editorial poco ético y es inaceptable. RCA se reserva el derecho de utilizar software o cualquier otro método de detección de plagio.
Todos los envíos recibidos para evaluación en la revista RCA pasan por la identificación de plagio y autoplagio. El plagio identificado en los manuscritos durante el proceso de evaluación dará lugar al archivo del envío. Si se identifica plagio en un manuscrito publicado en la revista, el Editor Jefe realizará una investigación preliminar y, de ser necesario, se retractará.
Los autores otorgan a RCA los derechos exclusivos de primera publicación, estando la obra licenciada simultáneamente bajo la Licencia Creative Commons (CC BY) 4.0 Internacional.
Los autores están autorizados a celebrar contratos adicionales por separado, para la distribución no exclusiva de la versión del trabajo publicado en esta revista (por ejemplo, publicación en un repositorio institucional, en un sitio web personal, publicación de una traducción o como capítulo de un libro), con reconocimiento de autoría y publicación inicial en esta revista.
Esta licencia permite a cualquier usuario tener derecho a:
Compartir: copiar, descargar, imprimir o redistribuir el material en cualquier medio o formato.
Adapte: remezcle, transforme y cree a partir del material para cualquier propósito, incluso comercial.
Bajo los siguientes términos:
Atribución: debe dar el crédito apropiado (citar y hacer referencia), proporcionar un enlace a la licencia e indicar si se realizaron cambios. Debe hacerlo bajo cualquier circunstancia razonable, pero de ninguna manera que sugiera que el licenciante lo respalda a usted o su uso.
Sin restricciones adicionales: no puede aplicar términos legales ni medidas tecnológicas que restrinjan legalmente a otros hacer algo que la licencia permite.
