Influência da comparabilidade dos relatórios financeiros na transferência de informação em torno das externalidades dos anúncios de resultados
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8077.2021.e82445Resumen
O objetivo geral desta pesquisa foi avaliar a influência da comparabilidade dos relatórios financeiros na transferência de informação, considerando os efeitos das externalidades em torno dos anúncios de resultados das empresas. A comparabilidade foi mensurada com o modelo de similaridades das funções contábeis; a transferência de informação foi mensurada com a técnica de estudo de evento e testada com análise de regressão com dados em painel, no período de 2012 a 2018, em 122 companhias brasileiras. Os resultados são: (i) a comparabilidade está associada à reação do mercado em torno do volume anormal de negociação, confirmando que os anúncios de resultados das companhias geram externalidades das informações; (ii) o efeito da comparabilidade na transferência de informação não depende totalmente da quantidade de analistas que acompanham as empresas; e (iii) a transferência de informação e a comparabilidade estão associados à reação do mercado quando são auditados pela mesma firma de auditoria.
Citas
ALVES, P.; POPE, P.F.; YOUNG, S. Cross-border information tranfers: evidence from profit warnings issued by europen firms. Accounting and Business Research, v. 39, n. 5, p. 449-474, 2011. https://doi.org/10.1080/00014788.2009.9663378
BAGINSKI, S. P. Intraindustry Information Transfer Associated with Management Forecast of Earnings. Journal of Accounting Research, v. 25, n. 2, p. 196-216, 1987. https://doi.org/10.2307/2491015
BAMBER, L.; BARRON, O.; STEVENS, D. Trading volume around earnings announcements and other financial reports: Theory, research design, empirical evidence, and directions for future research. Contemporary Accounting Research, v. 28, p. 431–471, 2011. https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.2010.01061.x
BYARD, D.; DARROUGH, M.; SUH, J.; TIAN, Y. Finding diamonds in the rough: Anausts´selective following of loss-reporting firms. Journal of Business Finance & Accounting, v. 45, n. 1-2, p. 140-165, 2018. https://doi.org/10.1111/jbfa.12269
BYARD, D.; MASHRUWALA, S.; SUH, J. Does the 20-F reconcoliation affect investors´ perception of comparability between foreigh private issuers (FPIs) and U. S. firms? Accounting Horizons, v. 31, n. 2, p. 1-23, 2017. https://doi.org/10.2308/acch-51635
CHEN, C.; YOUNG, D.; ZHUANG, Z. Externalities of Mandatory IFRS Adoption: Evidence from Cross-Border Spillover Effects of Financial Information on Investment Efficiency. The Accounting Review, v. 88, n. 3, p. 881–914, 2013. https://doi.org/10.2308/accr-50384
DE FRANCO, G.; KOTHARI, S.; VERDI, R. S. The benefits of financial statement comparability. Journal of Accounting Research, v. 49, n. 4, p. 895-931, 2011. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2011.00415.x
DE FOND, M.; HU, X.; HUNG, M.; LI, S. The impact of mandatory IFRS adoption on foreign mutual fund ownership: The role of comparability. Journal of Accounting and Economics, v. 51, n. 3, p. 240-258, 2011. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2011.02.001
DE FRANCO, G.; HOU, Y.; MA, M. Do firm mimic their neighbors “accounting”? Industry peer headquarters co-location and financial statement comparability. SSRN, 2019. Disponível em: https://ssrn.com/abstract=3310219. Acesso em: 09 mar. 2021. https://doi.org/10.2139/ssrn.3310219
FANG; V. W.; MAFFETT, M.; ZHANG, B. Foreign Institutional Ownership and the Global Convergence of Financial Reporting Practices. Journal of Accounting Research, v. 53, n. 3, p. 593-631, 2015. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12076
FÁVERO, L. P.; BELFIORE, P.; TAKAMATSU, R. T.; SUZART, J. Métodos Quantitativos com Stata: Procedimentos, Rotinas e Análise de Resultados. 1. ed. Rio de Janeiro: Elsevier. 2014.
FERNANDES, S. M. Os efeitos do disclosure ambiental negativo involuntário: um estudo de evento nas companhias brasileiras com alto índice de poluição. Revista de Contabilidade e Organizações, v. 7, n. 17, p. 56-68, 2013. https://doi.org/10.11606/rco.v7i17.56668
FRANCIS, J.; PINNUCK, M.; WATANABE, O. Auditor style and financial statement comparability. The Accounting Review, v. 89, n. 2, p. 605–633, 2014. https://doi.org/10.2308/accr-50642
FREEMAN, R.; TSE, S. An earnings prediction approach to examining intercompany information transfers. Journal of Accounting and Economics, v. 15, p. 509-523, 1992. https://doi.org/10.1016/0165-4101(92)90004-L
FIRTH, M. The transmission of corporate financial information across borders and equity market linkages. Review of Accounting Studies, v. 1, p. 309-227, 1996. https://doi.org/10.1007/BF00570835
FOLSTER, A. Impacto da Evidenciação de Guidance: um Estudo de Evento no Mercado Brasileiro. Revista de Contabilidade da UFBA, v. 12, n. 2, p. 183-200, 2018. http://dx.doi.org/10.9771/rc-ufba.v12i2.21465
FOSTER, G. Intra-industry information transfers associated with earnings releases. Journal of Accounting and Economics, v. 3, p. 201-232, 1981. https://doi.org/10.1016/0165-4101(81)90003-3
GROSS, C.; PEROTTI, P. Output-based measurement of accounting comparability: a survey of empirical proxies. Journal of Accounting Literature, v. 39, p. 1-22, dez. 2017. https://doi.org/10.1016/j.acclit.2017.09.002
GUJARATI, D. N.; PORTER, D. C. Econometria básica. Porto Alegre: AMGH Editora Ltda. 2011.
HABIB, A.; HASAN, M. M.; AL-HADI, A. Financial statement comparability and corporate cash holdings. Journal of Contemporary Accounting & Economics, v. 13, n. 3, p. 304-321, 2017. https://doi.org/10.1016/j.jcae.2017.10.001
HAN, J. C. Y.; WILD, J. J. Unexpected Earnings and Intraindustry Information Transfers: Further Evidence. Journal Accounting Research, v. 28, n. 1, p. 211-219, 1990. https://doi.org/10.2307/2491225
HENRY, E.; LIU, F. C.; YANG, S. Y.; ZHU, X. Does Financial Statement Structural Comparability Affect Analysts' Forecasts? SSRN, 2020. Disponível em: https://ssrn.com/abstract=3133324. Acesso em 09 mar. 2021. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3133324
HILARY, G.; SHEN, R. The role of analysts in intra-industry information transfer. The Accounting Review, v. 88, n. 4, p. 1265-1287, 2013. https://doi.org/10.2308/accr-50437
YIP, R. W.; YOUNG, D. Does Mandatory IFRS Adoption Improve Information Comparability? The Accounting Review, v. 87, n. 5, p. 1767-1789, 2012. https://doi.org/10.2308/accr-50192
YOUNG, S.; ZENG, Y. Accounting comparability and the accuracy of peer-based valuation models. The Accounting Review, v. 90, n. 6, p. 2571-2601, 2015. https://doi.org/10.2308/accr-51053
KIM, J.; LI, L. L. LU. Y.; YU, Y. Financial statement comparability and expected crash risk. Journal of Accounting and Economics, v. 61, n. 2-3, p. 294-312, 2016. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.12.003
KIM, O.; VERRECCHIA, R. E. Trading volume and price reactions to public announcements. Journal of Accounting Research, v. 29, n. 2, p. 302–321, 1991. https://doi.org/10.2307/2491051
LI, Q.; LUMENG, W. Financial statement comparability and corporate tax avoidance. China Journal of Accounting Studies, v. 6, n. 4, p. 448-473, 2018. https://doi.org/10.1080/21697213.2019.1612187
MACKINLAY, A. C. Association Event Studies in Economics and Finance. Journal of Economic Literature, v 35, n. 1, p. 13-39, 1997. http://www.jstor.org/stable/2729691
MELLACI, M.; PETROKAS, L. A.; FAMA, R. Análise do impacto do investimento de patrocínio esportivo pelo Banco Panamericano: estudo de evento. Brazilian Business Review, v. 9, p. 106-124, 2012. http://dx.doi.org/10.15728/bbrconf.2012.4
OLIVEIRA, R, X.; GONÇALVES, R. S.; MEDEIROS, O. R.; FERNANDES, B. V. R. Cobertura de analistas de mercado e social disclosure: evidências em empresas brasileiras abertas. Advances in Scientific and Applied Accounting, v. 11, n. 1, p. 24-46, 2018. http://dx.doi.org/10.14392/asaa.2018110102
PANDIT, S.; WASLEY, C. E.; ZACH, T. Information Externalities along the Supply Chain: The Economic Determinants of Suppliers’ Stock Price Reaction to Their Customers’ Earnings Announcements. Contemporary Accounting Research, v. 28, n. 4, p. 1304–1343, 2011. https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.2011.01092.x
REINA, D. R. M.; CARVALHO, L. N. G.; REINA, D.; LEMES, S. Comparabilidade dos relatórios financeiros e informatividade dos preços das ações no Brasil. Revista Contemporânea de Contabilidade. v. 16, n. 39, p. 177-198, 2019. https://doi.org/10.5007/2175-8069.2019v16n39p177
RIBEIRO, A. M.; CARMO, C. H. S.; FÁVERO, L. P. L.; CARVALHO, L. N. Poder discricionário do gestor e comparabilidade dos relatórios financeiros: Uma análise do processo de transição regulatória da contabilidade brasileira. Revista Contabilidade e Finanças, v. 27, n. 70, p. 12-28, 2016. https://doi.org/10.1590/1808-057x201601900
ROYCHOWDHURY, S.; SHROFF, N.; VERDI, R. S. The effects of financial reporting and disclosure on corporate investment: A review. SSRN, 2019. Disponível em: https://ssrn.com/abstract=3429337. Acesso em: 09 mar. 2021. https://doi.org/10.2139/ssrn.3364582
SILVA, R. L. Adoção completa das IFRS no Brasil: qualidade das demonstrações contábeis e o custo de capital próprio. Tese (Doutorado). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade. Universidade de São Paulo. São Paulo. 2013.
THOMAS, J.; ZHANG, F. Overreaction to intra-industry information transfers? Journal of Accounting Research, v. 46, n. 4, p. 909-940, 2008. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2008.00294.x
WANG, C. Accounting Standars Harmonization and Financial Statement Comparability: Evidence from Transnational Information Transfer. Journal of Accounting Research, v. 52, n. 4, p. 955-992, 2014. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12055
WEICHAO, L.; DAOGUANG, Y.; SIYI, L. Accounting information comparability, demand differences and cross-firm information transfer. China Journal of Accounting Studies, v. 6, n. 3, p. 321-361, 2018. https://doi.org/10.1080/21697213.2018.1567113
Descargas
Publicado
Cómo citar
Número
Sección
Licencia
El autor transfiere todos los derechos de autor del artículo a la Revista Ciências da Administração, quedando prohibida cualquier reproducción, total o parcial, en cualquier medio de publicación, impreso o electrónico, sin que se solicite la autorización previa y necesaria y, si se obtiene, incluirá la inscripción competente y el agradecimiento a la Revista.
Esta obra tiene una licencia Creative Commons Atribuição-NãoComercial-SemDerivações 4.0 Internacional.