Calidad de la información contable y precios de retorno del exceso en el mercado de capitales brasileño
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8069.2018v15n35p161Resumen
Este documento se basa en el análisis de la relación y la magnitud entre la calidad de las ganancias y el spread de exceso de retorno. Como una métrica para ganancia esperada, utilizamos el costo de capital implícito del crecimiento de las ganancias basado en Botosan y Plumlee (2005). Con una muestra de 300 empresas enumeradas en B3 entre 2005 y 2014, se aplicaron las siguientes medidas de calidad de la información contable: persistencia, previsibilidad, accruals anormales, coeficiente de respuesta del resultado y value relevance con el fin de investigar si tienen diferencias en la capacidad para explicar la propagación del exceso de rendimiento. Los resultados mostraron que todas las medidas de la calidad de las ganancias se asociaron negativamente con la propagación del exceso de rendimiento, y las que fueron eficientes al medir el precio erróneo de las acciones fueron el coeficiente de respuesta del resultado (es decir, la relevancia del valor) y los accruals anormales.
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