A qualidade da informação contábil e a precificação do retorno em excesso no mercado brasileiro de capitais
DOI:
https://doi.org/10.5007/2175-8069.2018v15n35p161Resumo
Este trabalho se fundamenta na análise da relação e magnitude entre a qualidade da informação contábil e o spread do retorno em excesso. Utilizou-se, como métrica para retorno esperado, do custo de capital implícito dos crescimentos dos lucros fundamentada em Botosan e Plumlee (2005). Com uma amostra de 300 empresas listadas na B3 entre 2005 e 2014 foram aplicadas as seguintes medidas de qualidade da informação contábil: persistência, previsibilidade, accruals anormais, coeficiente resposta de resultado e value relevance com vistas a investigar se elas possuem diferenças na capacidade de explicar o spread do retorno em excesso. Os resultados mostraram que todas as medidas de qualidade da informação contábil se associaram negativamente com o spread do retorno em excesso e, aquelas que apresentaram eficiência em medir as má-precificações das ações foram o coeficiente resposta de resultado (i.e., value relevance) e os accruals anormais.
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